新闻中心
 当前位置:主页 > 新闻中心 >

汽车动力电池行业整合提速

发布时间:2016-11-25 13:16新闻来源:未知
 
  近日,工信部发布了《汽车动力电池行业规范条件》征求意见稿,明确提出对动力电池企业和动力电池系统企业等的产能要求,大幅提高了行业准入门槛。其中,单体电芯企业中,锂离子动力电池单体企业年产能力不低于80亿瓦时(8GWh);金属氢化物镍动力电池单体企业年产能力不低于1亿瓦时(0.1GWh);超级电容器单体企业年产能力不低于1千万瓦时。系统企业年产能力不低于80000套或40亿瓦时(4GWh)。生产多种类型的动力电池单体企业、系统企业,其年产能力需分别满足上述要求。
 
  据华泰证券测算,2016年底国内动力锂电池企业名义总产能可能达到80GWh,而2016—2018年需求预计仅为25GWh、34GWh和42GWh。而从锂电产业链下游——新能源汽车的销售情况来看,根据中国汽车工业协会统计数据,今年前10个月,中国新能源汽车产量为35.5万辆、销售33.7万辆,同比分别增长77.9%和82.2%。东吴证券预测,2017年动力电池需求量在32—35GWh,对应60—65万电动车的销量预期。总体而言,锂电池严重产能过剩,行业洗牌在所难免。
 
  而与目前锂离子动力电池单体企业2亿瓦时的产能门槛相比,征求意见稿将行业准入门槛提高了40倍,对应产值要求更在百亿元以上。对此,国泰君安表示,政策意图非常明确,即通过提升产能门槛和技术门槛,鼓励行业集中度提升。若征求意见稿最终得以实施,部分产能将被淘汰,为行业龙头企业腾出市场空间,预计动力电池龙头企业和门槛标准边缘企业将掀起一轮扩产潮。
 
  平安证券指出,由于2015年国家补贴发放的延迟和2016年补贴政策的不确定性,新能源汽车产业链资金链紧张早已蔓延至上游电池企业,中小规模动力电池企业将同时面临产能不达标带来的投资压力,以及回款不及时带来的经营压力。在双重压力下,行业内部整合将成为中小企业的最优选择,动力电池行业将提前迎来“兼并重组、剩者为王”的战国时代。
 
  今年以来,锂电设备行业并购事件频发,行业整合加速。赢合科技收购东莞雅康、科恒股份收购深圳浩能、先导智能重大资产重组停牌等事件,都代表着锂电设备企业向上市公司平台靠拢的趋势。广发证券表示,这一方面是因为上市公司平台能够更为便捷地为其募集项目资金,借助资金优势抢占市场;另一方面,在行业高景气度时,选择未来有望成为行业领导者的上市公司合作进行资产出售,对企业创始人也是合理的选择。随着行业整合不断深入,市场份额将逐渐集中。
 
  据东吴证券统计,目前电池总产能规模前四的为比亚迪、CATL、沃特玛与国轩高科,年化产能为10、7.2、7.2与4.8GWh,今年第三季度相应的产能利用分别为76%、86%、69%与60%,对应的出货量远高于其他厂商。此外,未来产能规划高于8GWh的有亿纬锂能、中航锂电等其他企业。
 
  投资策略方面,国泰君安认为,动力锂电池龙头企业产能投放将采用中高端设备,锂电设备龙头企业将受益此轮产能投放。推荐科恒股份(收购标的浩能科技的涂布机在国内锂电涂布机市场排名前二)、赢合科技(正推进对东莞雅康的收购,助力锂电设备生产线交付的“交钥匙”模式落地)、先导智能(锂电卷绕机行业龙头)。
 
  东吴证券则建议从以下几方面选股,一是电池龙头(CATL、比亚迪、沃特玛、国轩高科、特斯拉等)优质供应商的成长型稳健组合,代表性企业有赢合科技、新宙邦、沧州明珠、天赐材料、长园集团、先导智能等。二是整车龙头(比亚迪、北汽新能源、江淮、东风、宇通、中通等)优质供应商的成长型稳健组合,包括国轩高科、宏发股份、坚瑞沃能、东方精工等。此外,由于供需失衡存涨价逻辑的弹性标的,如华友钴业、诺德股份等亦可关注。
版权所有:高成汽配有限责任公司